הצטרפו לניוזלטר הסודי שלנו!
אנחנו גם שונאים ספאם אז מבטיחים לא לבלבל לכם את השכל, רק דברים שווים
בעולם ההשקעות, משקיעים רבים מחפשים אחר הנוסחה האידיאלית שתוביל אותם להצלחה פיננסית. אך בניגוד למה שחלקם עשויים לקוות, אין גישה אחת שמתאימה לכולם. כל החלטה פיננסית כרוכה בשלושה גורמים מרכזיים שיש לאזן ביניהם: תשואה, סיכון ונזילות. שלושת המרכיבים הללו יוצרים את מה שניתן לכנות "השילוש הקדוש של ההשקעות", והאיזון הנכון ביניהם הוא המפתח להצלחה פיננסית לאורך זמן.
כל משקיע – בין אם מדובר באדם פרטי, בקרן גידור או בחברה בינלאומית – נדרש להחליט כיצד לחלק את הונו כך שימקסם את התשואה, תוך שמירה על רמת סיכון שתואמת את סיבולת הסיכון שלו, וללא ויתור על הנזילות הדרושה לו. במילים אחרות, על כל משקיע לשאול את עצמו: עד כמה אני מוכן לקחת סיכונים? איזו תשואה אני מצפה לקבל? וכמה מהר אני צריך גישה לכסף שלי?
השילוש הזה אינו רק תיאוריה פיננסית – הוא הבסיס לכל אסטרטגיית השקעה. כל השקעה שאדם מבצע תופסת מקום ייחודי על הציר שבין שלושת המרכיבים הללו. לדוגמה, השקעה במניות של חברות טכנולוגיה יכולה להניב תשואה גבוהה, אך היא כרוכה גם ברמת סיכון גבוהה ונזילות משתנה בהתאם לתנאי השוק. מנגד, אג"ח ממשלתיות נחשבות לנכס בטוח יחסית עם תשואה נמוכה, אך הן מציעות נזילות גבוהה יותר מאשר נדל"ן, למשל.
במאמר זה נעמיק בהבנת כל אחד משלושת המרכיבים הללו, נבחן כיצד הם משפיעים זה על זה, ונציע אסטרטגיות לאיזון נכון ביניהם בהתאם למטרות ההשקעה האישיות של כל משקיע.
חלק מהבלוגרים מתייחסים להשילוש הקדוש כאסטרטגיית פיזור השקעות, כלומר, דרך לבנות תיק מבוסס מדדים בצורה פשוטה ויעילה. עם זאת, אני רואה את השילוש הקדוש אחרת – לא כחלוקת התיק בין אזורי שוק שונים, אלא כשלושת המרכיבים החשובים ביותר לקבלת החלטות השקעה מושכלות: תשואה, סיכון ונזילות. שלושת הגורמים הללו הם הבסיס לכל אסטרטגיית השקעה טובה, והאיזון ביניהם הוא מה שקובע את הצלחתה. בעוד שתיק השקעות מגוון הוא חשוב, בחינה מעמיקה של התשואה הפוטנציאלית, רמת הסיכון שנלקחת, והיכולת לממש את ההשקעה בעת הצורך – היא שמובילה להשקעות חכמות ואפקטיביות בטווח הארוך.
כדי לקבל החלטות השקעה מושכלות, יש להבין לעומק את שלושת הגורמים המרכזיים: תשואה, סיכון ונזילות. כל השקעה ממוקמת על הציר שבין שלושת המרכיבים הללו, וכל בחירה פיננסית מחייבת ויתור על היבט אחד לטובת האחר. נפרק כל אחד מהם ונבחן את חשיבותו.
תשואה היא המדד להחזר שהשקעה מניבה לאורך זמן, בין אם מדובר בעליית ערך הנכס, בתשלומי דיבידנדים או בריבית על השקעות באג"ח. משקיעים מחפשים תשואות גבוהות כדי להגדיל את הונם, אך תשואה גבוהה בדרך כלל מגיעה עם מחיר – סיכון גבוה יותר.
דוגמאות לסוגי תשואה:
סיכון הוא רמת חוסר הוודאות בנוגע להחזרי ההשקעה. ככל שההשקעה מסוכנת יותר, כך קיים סיכוי גבוה יותר לאובדן חלקי או מלא של ההון המושקע, אך במקביל גם פוטנציאל הרווח עולה.
גורמים שמשפיעים על רמת הסיכון:
היחס בין סיכון לתשואה הוא מהותי: השקעות בטוחות לרוב מניבות תשואה נמוכה, ואילו השקעות מסוכנות יותר עשויות להניב רווחים גבוהים – אך גם הפסדים משמעותיים.
נזילות היא מידת הזמינות של ההון המושקע, כלומר עד כמה קל להפוך את ההשקעה למזומן ללא אובדן ערך משמעותי. נזילות גבוהה מאפשרת למשקיעים להגיב במהירות לשינויים בשוק, בעוד שנזילות נמוכה עלולה לקבע את ההון בהשקעה לאורך זמן.
רמות שונות של נזילות:
תשואה, סיכון ונזילות אינם פועלים בנפרד – יש קשר הדוק ביניהם:
המשקיע הממוצע צריך למצוא את האיזון שמתאים למטרותיו האישיות ולרמת הסיכון שהוא מוכן לקחת. חלק מהמשקיעים יעדיפו גישה שמרנית, בעוד שאחרים יחפשו סיכון גבוה יותר בתמורה לרווחים פוטנציאליים גדולים.
השקעה מוצלחת דורשת מציאת נקודת האיזון בין תשואה, סיכון ונזילות – אך האיזון הזה אינו זהה לכל משקיע. לכל אדם יש צרכים פיננסיים שונים, מטרות השקעה שונות ורמות שונות של סיבולת לסיכון. האתגר הוא להבין כיצד לשלב את שלושת המרכיבים כך שהתיק הפיננסי יהיה אופטימלי ויעמוד בציפיות.
השלב הראשון באיזון נכון הוא להבין מה רוצים להשיג בהשקעות. מטרות שונות יובילו לחלוקה שונה בין תשואה, סיכון ונזילות.
ככל שהתשואה גבוהה יותר, כך גם הסיכון עולה – אך יש דרכים לנהל ולצמצם אותו מבלי לוותר על פוטנציאל רווח.
יש להתאים את רמת הנזילות לצרכים הפיננסיים. לדוגמה:
השוק הוא דינמי, ולכן האיזון בין תשואה, סיכון ונזילות חייב להשתנות בהתאם לנסיבות:
פרופיל ההשקעה של אדם בן 30 שונה מזה של משקיע בן 60. ככל שמתקרבים לפרישה, יש לשים דגש רב יותר על יציבות ונזילות:
מציאת האיזון הנכון בין תשואה, סיכון ונזילות היא תהליך מתמשך, ולא החלטה חד-פעמית. תיק השקעות מאוזן דורש התאמות תקופתיות בהתאם לשינויי שוק, מטרות אישיות והתפתחות כלכלית.
בהקשר של השקעות, על פי מספר בלוגרים פיננסיים, "השילוש הקדוש" מתייחס לתמהיל תיק השקעות המורכב משלוש קרנות סל (ETF) מחקות מדד, שמטרתן לספק חשיפה רחבה לשוק ההון העולמי תוך עלות נמוכה ויעילות מס.
הרכב תיק "השילוש הקדוש" הקלאסי:
60% – מדד S&P 500 (חשיפה לשוק המניות האמריקאי, הכולל את 500 החברות הגדולות בארה"ב). 25% – מדד אירופה (קרן העוקבת אחרי מאות מניות מהשווקים המפותחים באירופה). 15% – מדד שווקים מתפתחים (קרן הכוללת מניות משווקים מתפתחים כמו סין, הודו, ברזיל וכו').
עוד על מדדים
מטרות השיטה:
פיזור רחב בשוקי המניות המובילים בעולם עלויות נמוכות יחסית לניהול השקעות ניהול השקעות פשוט יחסית עם דגש על אסטרטגיה פסיבית לטווח ארוך
השיטה של השילוש הקדוש היא גישה מעניינת ויעילה לפיזור השקעות בשוק ההון, במיוחד עבור משקיעים שרוצים תיק מבוסס מדדים עם דגש על עלות נמוכה ופיזור רחב.
יש לה יתרון משמעותי בכך שהיא מספקת פיזור עולמי רחב, עם כיסוי של שלושה אזורי שוק מרכזיים: ארה"ב באמצעות מדד S&P 500, שווקים מפותחים מחוץ לארה"ב, ושווקים מתעוררים. השיטה מאזנת בין הכלכלה האמריקאית החזקה לבין צמיחה אפשרית באזורים אחרים בעולם.
דמי הניהול נמוכים מאוד, שכן התיק מבוסס על קרנות מחקות ולא דורש ניהול אקטיבי, מה שמקטין עלויות ומפחית את הסיכון לטעויות ניהול.
היא גם קלה ליישום ולמעקב – אין צורך לבחור מניות בודדות או לנהל הקצאות מסובכות, אלא פשוט לשמור על החלוקה שנקבעה מראש ולבצע איזון תקופתי בהתאם לצורך.
עם זאת, יש לשים לב לכך שהתיק תלוי רבות בביצועי השווקים הגלובליים, מה שעלול לגרום לתנודתיות בתקופות של חוסר ודאות כלכלית עולמית. בנוסף, משקיעים שמעדיפים גישה מוטת ישראל או רכיב אג"חי להגנה עשויים להזדקק להתאמות נוספות.
בסך הכול, מדובר בגישה פשוטה, חכמה ויעילה למשקיעים שמעדיפים השקעה פאסיבית ורוצים ליהנות מצמיחה עולמית לאורך זמן.
האלטרנטיבה הפשוטה יותר לשיטה זו היא השקעה בקרן סל עולמית אחת, כמו FTSE All-World, שמספקת חשיפה רחבה לכלכלות העולם בתעודה בודדת אך בעלת דמי ניהול מעט גבוהים יותר.
אנחנו גם שונאים ספאם אז מבטיחים לא לבלבל לכם את השכל, רק דברים שווים
הצטרפו לקבוצת הפייסבוק שלנו
הצטרפו לקבוצת הפייסבוק שלנו
האקסל לניהול תקציב של פיננקה עושה לכם סדר בכספים!
חדש! עכשיו בגרסה 3.0: תוכלו לעקוב בקלות אחרי ההכנסות וההוצאות, לתכנן את התקציב שלכם מראש ולראות גרפים ודוחות מתקדמים בלחיצה. הורידו עכשיו והתחילו לנהל את הכלכלה שלכם בצורה פשוטה, חכמה ויעילה!
מידע מקצועי נוסף עבורכם
אתר "פיננקה – השכלה פיננסית" מהווה אתר תוכן בלבד וכל המובא בו הינו בגדר תוכן אינפורמטיבי ואינו מהווה ייעוץ מכל סוג שהוא – פנסיוני, משכנתאות, ביטוחי, ייעוץ פיננסי כזה או אחר. מפעיל האתר, אינו מורשה לפי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, תשנ"ה-1995, ולפי חוק ניירות ערך תשכ"ח-1968, וכל מידע פרסומי שנמסר וכן כל מידע שיימסר לגבי אפשרות השקעה במסגרת הפרסומים באתר לא יהווה ייעוץ השקעות או שיווק השקעות כהגדרתם בחוק.
פיננקה – השכלה פיננסית נגישה מספקת קובץ אקסל למכירה למטרות מידע בלבד, קובץ זה לא נועד להחליף ייעוץ פיננסי מקצועי מוסמך המכיר את המצב הכלכלי האישי שלך. במידה והינך זקוק לייעוץ מקצועי, פנה לקבלת עזרה בתשלום מיועץ מקצועי באזור מגוריך. שימוש מסחרי מכל סוג שהוא בחומרים הכלולים באתר זה אסור בהחלט אלא ברשות מפורשת בכתב ממנהלי האתר.
גילוי נאות – אנו עשויים לקבל עמלות תמורת הפניית משתמשים עבור חלק מהמוצרים המוזכרים באתר. הדעות הן של המחבר בלבד. תוכן זה לא סופק על ידי, נבדק או אושר על ידי אף מפרסם, אלא אם צוין אחרת.
