הצטרפו לניוזלטר הסודי שלנו!
אנחנו גם שונאים ספאם אז מבטיחים לא לבלבל לכם את השכל, רק דברים שווים
לא פעם אנחנו רואים מניה קופצת עשרות ואף מאות אחוזים בתוך זמן קצר בלי חדשות דרמטיות, בלי דוחות מפתיעים ובלי סיבה כלכלית ברורה. מאחורי הזינוקים האלה עומדת לעיתים תופעה מרתקת בשם שורט סקוויז – סיטואציה שבה סוחרים שמהרו להמר נגד מניה נלכדים בלחץ קניות אדיר ומאלצים את עצמם… לקנות אותה בחזרה.
זהו אחד הרגעים הנדירים שבהם הפאניקה עוברת צד – מהפסדים של משקיעים בשורט, אל רווחים בלתי צפויים למי שמחזיק לונג.
במאמר הזה אסקור מה זה שורט סקוויז, נבין קודם מה זה בכלל שורט (מכירה בחסר), נלמד איך מזהים פוטנציאל לסקוויז, נראה דוגמאות מהעולם האמיתי ואסביר את הסיכונים וההזדמנויות שקשורים בתופעה. בסיום, תבינו איך מנגנון הפאניקה הזה עובד וכיצד הוא משפיע על השוק.
בשביל להבין מה זה שורט סקוויז אתחיל בלהסביר קודם מה זה שורט. שורט, או מכירה בחסר, הוא אסטרטגיה שבה משקיע מנסה להרוויח מירידת מחיר של מניה. הרעיון פשוט: במקום לקנות מניה במחיר גבוה ולחכות שתעלה, המשקיע "מוכר" מניה שהוא לא מחזיק בה ולבסוף מקווה לקנות אותה חזרה במחיר נמוך יותר.
איך זה עובד בפועל:
המשקיע לוקח מניות בהשאלה (לרוב מהברוקר).
הוא מוכר את המניות בשוק במחיר הנוכחי.
אם המחיר אכן יורד, הוא קונה את המניות חזרה במחיר נמוך יותר ומחזיר אותן לבעליהן.
הרווח שלו הוא ההפרש בין מחיר המכירה למחיר הקנייה.
דוגמה מספרית:
נניח מניה עולה 100 ש"ח. משקיע חושב שהיא תירד, ולכן הוא עושה עליה שורט :
מוכר 10 מניות בהשאלה במחיר 100 ש"ח → מקבל 1,000 ש"ח.
המניה אכן יורדת ל-70 ש"ח. הוא קונה 10 מניות חזרה → משלם 700 ש"ח.
הרווח שלו: 1,000 – 700 = 300 ש"ח.
אם המחיר, לעומת זאת, עולה במקום לרדת, המשקיע עלול להפסיד ומכאן נולד פוטנציאל לשורט סקוויז, שבו הלחץ לקנות חזרה את המניות דוחף את המחיר עוד יותר למעלה.
רלוונטי: מה זה מסחר ממונף?
שורט סקוויז מתרחש כאשר מניות שנמכרו בחסר מתחילות לעלות במהירות, מה שמאלץ את המשקיעים שביצעו שורט לקנות חזרה את המניות כדי למנוע הפסדים נוספים. הקנייה הזאת יוצרת לחץ נוסף על המחיר וכתוצאה מכך המניה ממשיכה לטפס לפעמים בעשרות אחוזים בתוך יום אחד.
איך זה קורה בפועל:
מניה עם אחוז גבוה של שורטים מתחילה לטפס עקב חדשות חיוביות, רכישות מסחריות או עניין של קהל המשקיעים.
המשקיעים שביצעו שורט רואים שהמחיר עולה במקום לרדת, והם צריכים לכסות את המיקום שלהם כלומר לקנות את המניה בחזרה.
הקנייה של אותם משקיעים דוחפת את המחיר עוד יותר למעלה, מה שמפעיל מסחר נוסף של שורטיסטים שנאלצים גם הם לקנות.
התוצאה: מעגל של קנייה שמזניק את המחיר במהירות גבוהה מאוד.
דוגמה פשוטה:
נניח שמניה מסוימת נמכרת בחסר על ידי 1,000 מניות. פתאום המניה מתחילה לעלות מ-50 ש"ח ל-70 ש"ח. המשקיעים שביצעו שורט רואים הפסדים של 20 ש"ח למניה, ולכן מתחילים לקנות את המניות חזרה. כל קנייה שלהם דוחפת את המחיר עוד יותר, וכך נוצרת "סחיטה" שמרקיעה את המניה לגבהים שלא היו צפויים.
רלוונטי: איך קונים מניות?
1. מניות (Stocks)
זהו המכשיר הנפוץ ביותר.
משקיעים לוקחים מיקום שורט על מניות של חברות שמניותיהן נסחרות בבורסה.
דוגמאות מפורסמות של מניות מפורסמות כאלה: GameStop, AMC, Tesla.
2. תעודות סל (ETFs)
אפשר לשורט גם תעודות סל המייצגות סל מניות או אינדקסים.
אם חלק גדול מהמשקיעים שורט את ה-ETF והמחיר מתחיל לעלות, יכולה להתרחש סקוויז דומה.
3. חוזים עתידיים (Futures)
חוזים על סחורות, מט"ח או מדדים יכולים להיות מושא לשורט.
במקרה של עליית מחירים בלתי צפויה, משקיעים בשורט עלולים להיסחף לכיסוי ולגרום לסחיטה.
4. אופציות (Options)
מיקומי שורט באופציות (למשל כתיבת אופציות קול או פוט) יכולים ליצור סיטואציות דומות.
העלייה במחיר נכס הבסיס מאלצת את כותב האופציה להגן על עצמו, מה שיכול להעצים את המחיר.
שורט סקוויז אינו רק תיאוריה.. בעולם האמיתי זה קורה שוב ושוב ולפעמים יוצר זינוק מטורף במחירי מניות. הנה כמה דוגמאות מפורסמות:
1. GameStop (2021)
המקרה האייקוני ביותר. מניית GameStop הייתה עם אחוז שורט גבוה מאוד, וסוחרי ריטייל בקבוצות פיננסיות כמו Reddit החלו לקנות המוני מניות. המשקיעים שביצעו שורט נאלצו לכסות את מיקומם והמחיר זינק מ-20 דולר לכ-480 דולר תוך כמה שבועות בלבד.
2. AMC Entertainment
חברת הקולנוע AMC חוותה סקוויז דומה: מניה עם שורט גבוה זינקה בחדות בעקבות עניין של קהל המשקיעים והקניות המאסיביות של סוחרי ריטייל, מה שהוביל לעליות של מאות אחוזים בתקופות קצרות.
3. Tesla
במקרה של טסלה בשנים קודמות, מניות שבוצע עליהן שורט גדול עלו בצורה חדה בעקבות הודעות חיוביות, מה שגרם לשורטיסטים לכסות את מיקומיהם ולהעצים את העליות.
מה אפשר ללמוד מהדוגמאות:
אחוז גבוה של שורטים ביחס להיצע (Float) הוא סמן ראשוני לסקוויז אפשרי.
התנהגות קהל המשקיעים – רכישות מאורגנות או תשומת לב תקשורתית – יכולה להצית את הסחיטה.
הסיכון גבוה מאוד עבור המשקיעים שביצעו שורט, אך גם הרווח הפוטנציאלי עבור מי שמחזיק במניה יכול להיות עצום.
למרות שהשוק תמיד מפתיע, יש כמה אינדיקטורים שיכולים לרמוז על סקוויז פוטנציאלי:
1. אחוז שורט גבוה ביחס למניות הצף (Short Interest / Float)
אם חלק גדול מהצף של המניה נמכר בחסר, הסיכון לסקוויז עולה כי הרבה משקיעים צריכים לכסות את מיקומם במקרה שהמחיר יעלה.
2. Days to Cover (ימי כיסוי)
מדד שמראה כמה ימים יידרשו לכל המשקיעים שביצעו שורט כדי לקנות בחזרה את כל המניות שמכרו בחסר, בהתבסס על נפח המסחר היומי. ערך גבוה מעיד על סקוויז פוטנציאלי.
3. נפחי מסחר עולים ועניין מוגבר ברשתות
כאשר מניה מתחילה למשוך תשומת לב רבה, במיוחד בפורומים או קבוצות, זה יכול להאיץ את תופעת הסקוויז.
4. טריגרים חיצוניים
חדשות חיוביות, דוחות טובים, רכישות מצד משקיעים גדולים או התנהלות חברתית כל אלה יכולים להצית את הסחיטה.
שורט סקוויז הוא תופעה מסקרנת, אבל גם מסוכנת מאוד. חשוב להבין את שני הצדדים:
הזדמנויות:
רווחים מהירים: מי שמחזיק במניה או מזהה את המניה בזמן הנכון עלול לראות עליות חדות מאוד בתוך זמן קצר.
ניצול חוסר יציבות בשוק: עבור משקיעים שמבינים את המנגנון, הסקוויז יכול להיות הזדמנות להרוויח ממחירים לא צפויים.
סיכונים:
תנודתיות קיצונית: העליות והירידות יכולות לקרות מהר מאוד, ולעיתים המניה מתייצבת או צונחת במהירות לאחר הסקוויז.
הפסדים למשקיעים בשורט: אם לא סוגרים את המיקום בזמן, ההפסדים יכולים להיות בלתי מוגבלים.
אירוע חד פעמי: קשה לחזות מתי ומי יגרום לסקוויז, ולכן מדובר באירוע סיכון גבוה ולא באסטרטגיה השקעתית סדירה.
רלוונטי: מתי מוכרים מניות?
1. חפשו מניות עם אחוז שורט גבוה
אחוז שורט גבוה ביחס למניות הצף (Short Interest / Float) הוא אינדיקטור מרכזי.
ככל שהאחוז גבוה יותר, יותר משקיעים נמצאים בעמדה רגישת סיכון שעלולה ליצור סקוויז.
2. בדקו את מדד Days to Cover
זהו מספר הימים שיידרשו לכל המשקיעים שביצעו שורט כדי לקנות את כל המניות שנמכרו בחסר, בהתבסס על נפח המסחר היומי.
ערך גבוה מעיד על פוטנציאל לסקוויז חזק אם המחיר יתחיל לעלות.
3. עקבו אחרי נפחי מסחר ועניין ברשתות
עלייה בנפחי המסחר או דיונים בפורומים וקבוצות ריטייל יכולים להעיד על עניין גובר במניה.
קנייה מאורגנת או חשיפה תקשורתית יכולים להצית סקוויז.
4. חפשו טריגרים חיצוניים
חדשות חיוביות, דוחות טובים, רכישות מצד משקיעים גדולים או עדכונים רגולטוריים יכולים להוות את הגורם שמתחיל את הסקוויז.
5. איך להתכונן בזהירות
סקוויז הוא אירוע קצר וקיצוני ואין אסטרטגיה בטוחה לרווח.
מי שרוצה להשתתף צריך להבין שהוא מסתכן בהפסדים מהירים אם המחיר מתקן.
הגדרה מוקדמת של גבולות סיכון (Stop Loss) ומעקב צמוד אחרי המסחר הם הכרחיים.
למי שמחזיק מניה לטווח ארוך הסקוויז יכול להיות הזדמנות להרוויח, אבל אין להסתמך עליו כאסטרטגיה קבועה.
קודם כל, נשימה עמוקה. סיטואציה כזו מלחיצה, אבל פעולה שקולה תעזור יותר מהחלטות פאניקה.
איך לזהות שכרגע מדובר בסקוויז?
רמזים מהירים: קפיצה חדה במחיר עם נפחי מסחר גבוהים באופן חריג, הרבה אזכור ברשת או בפורומים, ודיווחים על אחוז שורט גבוה או Days‑to‑Cover גבוה. אלה סימנים שהמשקיעים שביצעו שורט עשויים להיות בלחץ לכסות את מיקומיהם ומכאן סקוויז.
שלבים מיידיים – מה לעשות ברגע הראשון
בדקו את חשבון הברוקר: גודל החשיפה שלכם, האם יש margin ומה דרישות ההשאלות או העמלות. אם יש קריאה למרווח, זה דורש תשומת לב מיידית.
קבעו כללים ברורים לפני החלטה רגשית: מהו הפסד מקסימלי שאתם מוכנים לשאת והאם אתם מוכנים להחזיק לטווח ארוך. כתבו את זה. ההחלטה תהיה רגועה יותר.
שקלו לחלק את המיקום ולמכור בחלקים במקום למכור הכל במכה אחת . כך אתם מאטים את ההשפעה של סלז' פתאומי על המחיר.
השתמשו בהוראות מוגבלות או בהוראות טריילינג-סטופ כדי להגן על רווחים ולמזער הפסדים במקום להתלכד במחיר השיא.
אם יש לכם אופציות זמינות, שקלו כיסוי חלקי באמצעות קניית פוטים או מכירת חלק מהמניות בזמן שניתן — זה כלי מתקדם עם עלות, אבל מפחית סיכון.
כיצד להחליט האם לצאת
אם אתה משקיע לטווח ארוך בגלל היסודות של החברה, שקול להחזיק. סקוויזים הם לעתים אירועים חד פעמיים והמחיר יכול להתייצב אחרי הרעש. אם המניה נכנסה רק בגלל הייפ ואין שינוי בכלכלה או רווחיות יציאה שקולה היא אופציה טובה.
אם המטרה שלך היא מסחר קצר טווח או אם המיקום מהווה חלק גדול מדי מהתיק עדיף לצאת בהדרגה או לפי כללי הסטופ שהגדרת מראש. סיכון בלתי פרופורציונלי לתיק הוא סיבה מספקת לצמצום עמדה.
מתי לא לצאת מיד
אל תמהרו למכור רק כי המחיר זינק. אם נכנסת בתום לב כדי להחזיק ערב מבוסס, סילוק מהיר עלול לגרום להפסד של תזרים רווחים עתידי. עם זאת, אם חשיפתך גבוהה מדי או יש סיכון למרווחים צמצום חלקי נכון יותר מהתגברות על אמוציות.
טיפים נוספים
בדקו short interest ו-days to cover לפני שמקבלים החלטות ארוכות טווח. זה נותן פרספקטיבה על כמה המיקום של השורטיסטים גדול.
שימו לב לעלות העסקה, עמלות מימון על השאלת מניות, והשפעות מס או דיווחים.
אם אתם לא בטוחים. פנו לחדר המסחר או ליועץ השקעות מענה טכני על מרווחים ופוזיציות יכול למנוע סחיטה חשבונאית.
למרות שהרעיון של רווח מהיר ומסחר דרמטי נשמע מפתה, ברוב המקרים ההצטרפות לשורט סקוויז היא מהלך מסוכן מאוד. מדובר באירוע קצר וקיצוני שבו המחיר יכול לזנק בתוך שעות ואז להתקן במהירות, ולכן קשה מאוד לחזות מתי להיכנס ומתי לצאת. מי שמנסה להרוויח מהסחיטה חשוף להפסדים כבדים אם משהו משתבש, ולרוב מדובר בסיכון גבוה מדי ביחס לרווח הפוטנציאלי. בנוסף, מניות כאלה מושפעות רבות מהתנהגות ההמונים ולא מהערך הכלכלי של החברה, מה שהופך את האירוע לבלתי צפוי וללא בסיס יציב. לכן, ההמלצה היא להתרחק מהצטרפות פעילה לסקוויזים ולמקד את ההשקעות במניות או מכשירים מבוססי ערך ובאסטרטגיות סולידיות יותר.
אנחנו גם שונאים ספאם אז מבטיחים לא לבלבל לכם את השכל, רק דברים שווים
הצטרפו לקבוצת הפייסבוק שלנו
הצטרפו לקבוצת הפייסבוק שלנו
האקסל לניהול תקציב של פיננקה עושה לכם סדר בכספים!
חדש! עכשיו בגרסה 3.0: תוכלו לעקוב בקלות אחרי ההכנסות וההוצאות, לתכנן את התקציב שלכם מראש ולראות גרפים ודוחות מתקדמים בלחיצה. הורידו עכשיו והתחילו לנהל את הכלכלה שלכם בצורה פשוטה, חכמה ויעילה!
מידע מקצועי נוסף עבורכם
מלאו את השאלון ונחזור אליכם עם הצעות משתלמות
