השקעה באנרגיה ירוקה: האם מניות הסולאר והמתחדשות הן העתיד של תיק ההשקעות שלכם?

מהפכת האנרגיה הירוקה יוצאת לדרך

אנרגיה מתחדשת היא כל מקור אנרגיה שמנצל משאבים טבעיים שאינם מתכלים לדוגמא כמו השמש, הרוח, זרימת מים או ביומסה לייצור חשמל. בשונה מדלקים פוסיליים, האנרגיה הירוקה אינה פולטת גזי חממה בעת השימוש ולכן נחשבת לאבן יסוד במאבק העולמי במשבר האקלים.

האנרגיה הסולארית היא כיום המובילה בתחום, בזכות הירידה הדרמטית בעלויות ייצור הפאנלים והיעילות ההולכת ומשתפרת של הטכנולוגיה. גם תחום אנרגיית הרוח ממשיך להתרחב, במיוחד באירופה ובצפון אמריקה, כאשר פרויקטים של טורבינות ימיות הופכים לנפוצים יותר. לצידם צומחים תחומים משלימים כמו אגירת אנרגיה, מימן ירוק וניהול חכם של רשתות חשמל.

המגמה הזו אינה רק סביבתית אלא כלכלית. הרבה מדינות מעניקות תמריצים והטבות מס לחברות בתחום, וחברות ענק כמו אפל, גוגל ואמזון מתחייבות להפיק את כל החשמל שהן צורכות ממקורות מתחדשים. על פי תחזיות סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA), עד סוף העשור הנוכחי יותר מ-40% מייצור החשמל בעולם צפוי להגיע ממקורות ירוקים (קפיצה דרמטית לעומת פחות מ-10% לפני שני עשורים בלבד).

המעבר הזה מייצר הזדמנויות עצומות אך גם אתגרים: התלות במזג האוויר, הצורך בהשקעות תשתית יקרות והיעדר יכולת אגירה מספקת בזמן עומסי צריכה. עם זאת, הטכנולוגיה משתפרת בקצב מהיר, והשוק ממשיך לגדול גם בתקופות של האטה כלכלית – מה שמעיד על שינוי מבני אמיתי, לא רק על אופנה חולפת.

רלוונטי: וולטה סולאר בגיוס המונים

דרכים להשקיע באנרגיה ירוקה

תחום האנרגיה המתחדשת מציע מגוון רחב של דרכי השקעה. החל ממניות ישירות ועד קרנות סל וקרנות נאמנות. הבחירה תלויה ברמת הידע, הניסיון והנכונות לקחת סיכון.

• השקעה ישירה במניות: ניתן לרכוש מניות של חברות אנרגיה ירוקה בבורסה, כגון אנלייט (ENLT), נופר (NOFR), דוראל (DORL) ואנרג'יקס (ENRG) בישראל, או חברות בינלאומיות כמו SolarEdge, Enphase ו-NextEra Energy. השקעה כזו מאפשרת פוטנציאל תשואה גבוה, אך גם תנודתיות משמעותית.

• קרנות סל (ETF): למי שמעדיף פיזור רחב, קיימות קרנות סל המתמקדות באנרגיה נקייה, כמו ICLN (iShares Global Clean Energy) או TAN (Invesco Solar ETF). הן כוללות עשרות חברות מתחום האנרגיה הירוקה ומאפשרות השקעה מגוונת ופשוטה דרך כל ברוקר.

• קרנות נאמנות וקרנות ESG: קרנות אלה בוחרות חברות לפי קריטריונים סביבתיים, חברתיים וממשלתיים, ומשקיעות בהן כחלק מתיק מאוזן. חלק מהקרנות מתמקדות באנרגיה מתחדשת בלבד, אחרות משלבות אותה עם תחומים בעלי ערך סביבתי נוסף.

• השקעה עקיפה: ניתן להיחשף לתחום דרך חברות שמספקות שירותים משלימים כמו יצרני רכיבים, חברות תשתית, אגירת אנרגיה, או טכנולוגיות ניהול חשמל חכם. גם חברות נדל"ן שמקימות מתקנים סולאריים על גגות ומבנים יכולות ליהנות מהמגמה.

• תיק השקעות מנוהל אישית: חלק מבתי ההשקעות מציעים תיקים עם חשיפה ייעודית לאנרגיה ירוקה, המשלבים בין מניות, קרנות סל ואג"ח ירוקות, בהתאם לרמת הסיכון שהמשקיע בוחר.

כאמור, קיימות דרכים רבות להשתתף במהפכה האנרגטית. בין אם מדובר בהשקעה ממוקדת בחברה בודדת ובין אם בגישה מפוזרת דרך קרנות – האנרגיה הירוקה כבר הפכה לחלק בלתי נפרד משוק ההון המודרני.

רלוונטי: השקעות אלטרנטיביות

מניות וחברות בולטות בתחום

שוק האנרגיה הירוקה מציע כיום מגוון רחב של אפשרויות השקעה החל מחברות ענק בינלאומיות שמובילות את המהפכה ועד שחקניות קטנות וישראליות שצוברות תאוצה בשנים האחרונות. מניות התחום אמנם תנודתיות, אבל רבות מהן נהנות ממגמות מבניות ארוכות טווח ומהתעניינות הולכת וגוברת מצד משקיעים מוסדיים וקרנות ESG.

ברמה הגלובלית, שמות כמו NextEra Energy (NEE), SolarEdge (SEDG), Enphase (ENPH) ו־First Solar (FSLR) נחשבים למובילים. החברות האלו עוסקות בטווח רחב של פעילויות. החל מייצור פאנלים סולאריים ורכיבי אלקטרוניקה ועד הפעלת מתקני ייצור חשמל מאנרגיה מתחדשת. למרות ירידות מחירים בתקופות של ריבית גבוהה, רבות מהן נהנות מביקוש יציב וצפי לגידול מתמשך בהכנסות עם המשך המעבר העולמי לחשמל נקי.

גם בישראל נרשמת פעילות ערה בתחום, עם מספר חברות בולטות הנסחרות בבורסה בתל אביב (לא מדובר בייעוץ או המלצה):

• אנלייט אנרגיה (ENLT) – אחת מחברות האנרגיה הירוקה הגדולות והוותיקות בישראל. אנלייט עוסקת בפיתוח, הקמה ותפעול של מתקני אנרגיה סולארית ואנרגיית רוח בארץ ובאירופה. החברה מחזיקה צבר פרויקטים בהיקף של אלפי מגה־ואטים וצומחת באופן עקבי.

• נופר אנרגיה (NOFR) – פועלת בתחום ייצור החשמל הסולארי והמתחדש בישראל ובחו"ל, בעיקר באיטליה ובפולין. נופר מתמקדת בפרויקטים מבוזרים ובהתקנות על גגות ומבנים, ומגדילה בהתמדה את היקף ההכנסות והפרויקטים המחוברים לרשת.

• דוראל אנרגיה (DORL) – עוסקת בפיתוח פרויקטים סולאריים רחבי היקף בישראל ובארצות הברית, ובמקביל מפתחת תחום חדשני של מימן ירוק. דוראל נחשבת לחלוצה בתחום החוות הסולאריות הגדולות, עם שיתופי פעולה אסטרטגיים עם רשויות מקומיות וקרנות השקעה.

• אנרג'יקס (ENRG) – מפעילה מתקנים לייצור חשמל מאנרגיית רוח ושמש בישראל, פולין וארה"ב. אנרג'יקס מתמקדת ביציבות תזרימית ובחוזים ארוכי טווח למכירת חשמל, מה שהופך אותה לאחת החברות היציבות יותר בענף.

• סולאר אדג' (SEDG) – מספקת ממירים סולאריים וטכנולוגיות חכמות להגדלת יעילות מערכות פוטו-וולטאיות. החברה צומחת במהירות בזכות הביקוש הגלובלי לאנרגיה ירוקה ומספקת פתרונות הן ללקוחות פרטיים והן לתשתיות גדולות. מנייתה נחשבת לתנודתית אך עם פוטנציאל צמיחה לטווח ארוך, בהתאם למגמות הגלובליות באנרגיה מתחדשת.

לצד החברות הללו פועלות בישראל גם שחקניות נוספות בתחומי אגירת אנרגיה, פתרונות ניהול רשת וחדשנות טכנולוגית. יחד הן יוצרות תעשייה מקומית שמתחברת היטב למגמות העולמיות ומעניקה למשקיעים גישה ישירה לצמיחה הירוקה מבלי לצאת מהבורסה המקומית.

רלוונטי: גיוון תיקי השקעות

קרנות סל להשקעה באנרגיה מתחדשת

קיימות מספר קרנות סל (ETFs) המתמקדות באנרגיה ירוקה ומתחדשת. להלן סקירה של חמש קרנות בולטות בתחום (לא מדובר בייעוץ או המלצה):

1. iShares Global Clean Energy ETF (ICLN)

• חשיפה: חברות גלובליות המייצרות אנרגיה ממקורות מתחדשים כמו שמש ורוח.

• מניות בולטות: Enphase Energy, SolarEdge Technologies, Vestas Wind Systems.

• הרכב השקעה: מגוון רחב של תתי־סקטורים באנרגיה מתחדשת.

• תנודתיות: תנודתיות גבוהה, במיוחד בתקופות של שינויי מדיניות או ריבית.

2. Invesco WilderHill Clean Energy ETF (PBW)

• חשיפה: חברות אמריקאיות המתמקדות באנרגיה נקייה ושימור אנרגיה.

• הרכב השקעה: מגוון חברות בתחום האנרגיה המתחדשת.

• תנודתיות: תנודתיות גבוהה, במיוחד בתקופות של שינויי מדיניות או ריבית.

3. Invesco Solar ETF (TAN)

• חשיפה: חברות בתחום האנרגיה הסולארית, כולל יצרני פאנלים סולאריים, מתקיני מערכות ואחסון אנרגיה.

• הרכב השקעה: מגוון חברות בתחום האנרגיה הסולארית.

• תנודתיות: תנודתיות גבוהה, במיוחד בתקופות של שינויי מדיניות או ריבית.

4. First Trust Global Wind Energy ETF (FAN)

• חשיפה: חברות בתחום האנרגיה הרוחית, כולל יצרני טורבינות, מתקינים ומפעילים.

• הרכב השקעה: מגוון חברות בתחום האנרגיה הרוחית.

• תנודתיות: תנודתיות גבוהה, במיוחד בתקופות של שינויי מדיניות או ריבית.

5. MTF Sal (E) Index Renewable Energy Israel (4A) (MTFF71)

• חשיפה: חברות ישראליות בתחום האנרגיה המתחדשת.

• הרכב השקעה: חברות ישראליות בתחום האנרגיה המתחדשת.

• תנודתיות: תנודתיות גבוהה, במיוחד בתקופות של שינויי מדיניות או ריבית.

סיכונים ואתגרים בהשקעה באנרגיה ירוקה

על אף הפוטנציאל הגדול והעניין הגובר מצד משקיעים, תחום האנרגיה הירוקה אינו חף מסיכונים. מדובר בשוק מתפתח, דינמי ותלוי בגורמים חיצוניים רבים: כלכליים, פוליטיים וטכנולוגיים. לפני שמקצים חלק מהתיק למניות סולאריות או אנרגיה מתחדשת, חשוב להבין את הסיכונים המרכזיים:

• תלות ברגולציה ובמדיניות ממשלתית: מרבית פרויקטי האנרגיה המתחדשת נהנים מסובסידיות, תמריצים והקלות מס. שינויי מדיניות, החלפת ממשלות או קיצוץ בתמיכות עלולים לפגוע ברווחיות החברות.

• ריבית גבוהה ועלויות מימון: חברות אנרגיה ירוקה מממנות פרויקטים ארוכי טווח בהיקפים גדולים. עלייה בריבית מקשה על גיוס אשראי ומקטינה את שולי הרווח, מה שראינו בבירור בשנים האחרונות.

• תחרות גוברת: כניסת שחקנים חדשים, במיוחד מסין, גורמת לירידת מחירים חדה בציוד סולארי ובמערכות אגירה. התחרות מצמצמת רווחיות ועלולה להוביל ללחצים על חברות קטנות או ממונפות.

• תנודתיות במחירי המניות: המשקיעים נוטים להגיב בחדות לכל שינוי בציפיות הריבית, במדיניות סביבה או בדוחות כספיים. מניות אנרגיה ירוקה עשויות לרשום עליות חדות בשנים טובות – אך גם ירידות חדות כשאווירת השוק משתנה.

• אתגרים טכנולוגיים: אף שהטכנולוגיה מתקדמת במהירות, תחום אגירת האנרגיה והיעילות עדיין אינו מושלם. בעיות טכניות, מחסור בחומרי גלם או עיכובים בהיתרים יכולים לעכב פרויקטים ולפגוע בתזרים.

• תלות במזג האוויר: ייצור החשמל הסולארי והרוחי תלוי בתנאים סביבתיים. חורפים מעוננים או תקופות שקטות מבחינת רוח משפיעים ישירות על תפוקת החשמל ועל ההכנסות.

השורה התחתונה היא שהשקעה באנרגיה ירוקה משלבת בין פוטנציאל צמיחה מרשים לסיכון ממשי. מי שבוחר להיכנס לתחום צריך לבחון כל חברה לגופה, להבין את מבנה החוב שלה, את רמת התלות ברגולציה ואת היקף החשיפה שלה לשווקים שונים בעולם.

מבט קדימה: העתיד של האנרגיה הירוקה

ענף האנרגיה המתחדשת נמצא בנקודת מפנה היסטורית. מה שהחל כתחום ניסיוני הנתמך בעיקר בסובסידיות ממשלתיות, הופך בהדרגה לאחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של הכלכלה העולמית. המגמה הזו צפויה להמשיך ואף להתעצם בעשור הקרוב, עם שילוב של טכנולוגיות מתקדמות, הוזלה נוספת בעלויות, ודרישה גוברת מצד ממשלות, חברות ומשקיעים.

• התפתחות טכנולוגית: חידושים בתחום אגירת האנרגיה, סוללות יעילות וזולות יותר, וכן השימוש בבינה מלאכותית לניהול רשתות חשמל – צפויים לשפר משמעותית את היציבות והרווחיות של התחום.

• מימן ירוק: תחום מתפתח שצפוי להוות תשתית אנרגטית מרכזית לתעשייה ולתחבורה הכבדה. מדינות רבות, בהן גרמניה ויפן, כבר משקיעות בו מיליארדים.

• מדיניות ותמריצים: הסכמים בינלאומיים להפחתת פליטות, כמו זה שנחתם בפריז, ממשיכים ללחוץ על מדינות להאיץ את המעבר למקורות נקיים. גם בארה"ב נמשכת התמיכה דרך חבילות השקעה ממשלתיות בהיקפים עצומים.

• שילוב השקעות פרטיות: יותר קרנות הון סיכון, גופי פנסיה ובתי השקעות נכנסים לתחום – מה שמעיד על אמון בשוק ועל ראייה ארוכת טווח.

• הרחבת הפעילות בישראל: החברות המקומיות בתחום, בהן אנלייט, נופר, דוראל ואנרג'יקס, מרחיבות פעילות לשווקים באירופה ובארה"ב, ומבססות את מעמדן כשחקניות בינלאומיות משמעותיות.

למרות האופטימיות, הדרך קדימה אינה נטולת מהמורות. תנאי השוק, הריבית והרגולציה ימשיכו להשפיע על שווי החברות. אך נראה כי הכיוון ברור: העולם צועד לעבר כלכלה ירוקה יותר, והאנרגיה המתחדשת הופכת בהדרגה לחלק בלתי נפרד ממנה.

עבור המשקיעים, המשמעות היא הזדמנות להשתתף באחד הטרנדים הכלכליים החשובים של העשורים הקרובים – תוך הבנה שמדובר בהשקעה לטווח ארוך, כזו שמצריכה סבלנות, פיזור וראייה רחבה של השוק.

לסיכום, למי זה למתאים והאם השקעה באנרגיה ירוקה זה מומלץ?

השקעה באנרגיה סולארית ומתחדשת מציעה הזדמנות להשתתף במהפכה עולמית אמיתית, עם פוטנציאל צמיחה לטווח הארוך ותמיכה מגוברת מצד ממשלות ומשקיעים. תחום זה מאפשר פיזור סיכונים באמצעות קרנות סל ונגישות להשקעה גלובלית, אך גם כרוך בתנודתיות ובסיכונים הקשורים לרגולציה, תחרות, מימון ואתגרים טכנולוגיים.

ההשקעה מתאימה למשקיעים עם סבלנות, ראייה לטווח ארוך ורצון לשלב ערך סביבתי בתיק ההשקעות. היא מומלצת בגישה מושכלת ומאוזנת, עם פיזור נכון ובחינה של רמת הסיכון שהמשקיע מוכן לקבל.