הצטרפו לניוזלטר הסודי שלנו!
אנחנו גם שונאים ספאם אז מבטיחים לא לבלבל לכם את השכל, רק דברים שווים
הציבור הישראלי רגיל לחשוב על פיקדונות בנקאיים כבחירה הסולידית והבטוחה ביותר לחיסכון לטווח קצר, אך בשנים האחרונות מתברר יותר ויותר עד כמה הכלים הללו אינם בהכרח משתלמים. במציאות שבה האינפלציה שוחקת את ערך הכסף והריביות בבנקים לא תמיד משקפות את הרווח הפוטנציאלי, עולה צורך אמיתי באלטרנטיבה יעילה, פשוטה ובעיקר משתלמת.
הרשות לניירות ערך משיקה מוצר השקעה חדש, שעשוי לשנות את כללי המשחק: קרן כספית מתחדשת. מדובר במכשיר פיננסי חדשני שמציע לציבור המשקיעים יכולת לדעת מראש את התשואה הצפויה על כספם שזו תכונה שהייתה שמורה עד כה בעיקר לפיקדונות סגורים אבל במסגרת שוק ההון, תוך שמירה על סולידיות גבוהה יחסית.
הקרן החדשה נועדה ליצור תחרות ישירה מול הפיקדונות הבנקאיים, להגביר את כוח המיקוח של משקי הבית ולאפשר חיסכון חכם יותר. האם מדובר במהפכה של ממש או בעוד מוצר שיתקשה לפרוץ את החומות של המערכת הבנקאית? במאמר זה אבחן את המאפיינים של הקרן, את היתרונות והחסרונות שלה ואנסה להבין למי היא באמת מתאימה.
קרן כספית מתחדשת היא סוג חדש של קרן נאמנות סולידית, שנוצרה במטרה להציע לציבור אלטרנטיבה תחרותית לפיקדונות הבנקאיים. בניגוד לקרנות הכספיות המסורתיות, בהן ניתן להיכנס ולצאת בכל עת אך התשואה משתנה מדי יום, הקרן המתחדשת מציגה שינוי תפיסתי: היא מאפשרת למשקיע לבחור מראש את תקופת ההשקעה ולקבל מראש צפי ברור לתשואה שצפויה לו בתום התקופה.
מדובר למעשה במכשיר השקעה שבו הקרן מגייסת כספים מראש לפרקי זמן קצובים, לרוב של חודש עד חצי שנה. מאחר שהכספים נעולים לתקופה מוגדרת, מנהלי הקרן יכולים לתכנן מראש את ההשקעות (לרוב במק"מים של בנק ישראל ובפיקדונות מוסדיים) ולשקף למשקיע תשואה צפויה, בדומה למודל של אג"ח סגור.
מבחינה תפעולית, הקרן אינה נזילה בכל רגע נתון אלא רק במועדים ידועים וקבועים מראש. מצד אחד, הדבר מגביל את הגמישות של המשקיע אבל מצד שני, זה מאפשר לתכנן מראש את מועד הפדיון ואת ההחזר הצפוי, דבר שלא היה קיים עד כה במכשירים דומים במסגרת שוק ההון.
הרעיון המרכזי מאחורי הקרן הוא פשוט: לאפשר לציבור ליהנות מתנאים מוסדיים כולל ריבית שמתקרבת לזו של בנק ישראל (כיום כ-4.5%) מבלי להזדקק למעמד של "לקוח VIP" מול הבנק. בכך, הקרן יוצרת מעין "קבוצת רכישה" חכמה של כספי חיסכון, שמנסה למנף את כוח הגודל לטובת המשקיעים ולא לטובת הבנקים.
עם זאת, חשוב להדגיש: למרות השם "תשואה ידועה מראש", אין כאן הבטחה פורמלית או הגנה על הקרן עצמה. מדובר בצפי בלבד, אם כי כזה שמבוסס על נכסים סולידיים יחסית ורמות סיכון נמוכות. הקרן גם כפופה למיסוי רווחי הון אך רק על הרווח הריאלי, מה שלעתים הופך אותה לאטרקטיבית יותר מפיקדון, שממוסה על הרווח הנומינלי בלבד.
רלוונטי: מה זה קרן כספית ואיך קונים?
ההבדל המרכזי בין קרן כספית מתחדשת לבין קרן כספית רגילה נעוץ במידת הוודאות ובאופי הנזילות שהן מציעות.
קרנות כספיות רגילות, שנפוצות בשוק כבר שנים, מאפשרות נזילות כמעט מלאה: ניתן למשוך מהן את הכסף בכל עת, והתשואה בהן מתעדכנת באופן יומיומי בהתאם לתנאי השוק. התוצאה היא גמישות גבוהה, אך קושי ממשי לחזות את הרווח מראש. עבור מי שמנסה לתכנן את החיסכון בצורה מסודרת, זהו חיסרון לא מבוטל.
לעומת זאת, הקרן המתחדשת דורשת התחייבות לתקופת זמן מוגדרת מראש שלרוב בין חודש לחצי שנה ובתמורה היא מספקת למשקיע צפי תשואה קבוע וידוע מראש. במילים אחרות: פחות גמישות, אבל הרבה יותר תכנון.
הייחודיות של הקרן טמונה בכך שהיא מאחדת בין שתי עולמות: מצד אחד, היא שייכת למשפחת קרנות הנאמנות ונסחרת בשוק ההון ומצד שני היא מעניקה למשקיע יתרון שהקרנות הרגילות לא מציעות שזה הידיעה מראש של מה הוא צפוי להרוויח.
נוסף לכך, המודל של הקרן המתחדשת מבוסס על גיוס מרוכז של כספים לפרקי זמן קצובים, מה שמאפשר למנהלי הקרן להשקיע אותם בתנאים מוסדיים משופרים למשל, בריביות גבוהות יותר בפיקדונות ג'מבו ולהעביר את היתרון הזה חזרה למשקיע הפרטי.
בצד השני יש לציין גם את המחיר. המשקיע מוותר על נזילות יומיומית ואינו יכול לפדות את כספו בכל רגע. מי שאינו בטוח מתי יזדקק לכסף עלול לגלות שהמוצר הזה פחות מתאים עבורו, למרות התשואה האטרקטיבית.
לסיכום, הקרן הכספית המתחדשת מביאה גישה חדשה לשוק ההון הסולידי כזו ששמה את התכנון האישי במרכז, אך מצריכה גם משמעת פיננסית וזמן השקעה מוגדר מראש. היא פחות מתאימה למי שמעדיף שליפה מהירה של כסף בכל רגע, ויותר למי שמוכן לתכנן וליהנות מהתמורה.
| קריטריון | קרן כספית מתחדשת | פיקדון בנקאי מסורתי |
|---|---|---|
| תשואה צפויה מראש | כן | כן |
| ריבית ממוצעת כיום | סביב 4.5% (כמו ריבית בנק ישראל) | סביב 3.7%-4% (לפי תקופה) |
| נזילות | מוגבלת למועדים ידועים | לרוב אין נזילות לפני מועד הפירעון |
| מיסוי | 25% על רווח ריאלי | 15% על רווח נומינלי |
| אפשרות קיזוז מס | כן (מול הפסדים בשוק ההון) | לא |
על פניו, קרן כספית מתחדשת נשמעת כמו פתרון אידיאלי: השקעה סולידית עם צפי תשואה ידוע מראש, ניהול מקצועי, ויכולת לתכנן את ההחזר מראש שזה בערך כל מה שמשקיע זהיר מחפש. אבל מאחורי ההבטחה המרשימה מסתתרים כמה סייגים חשובים שראוי לקחת בחשבון, בעיקר עבור משקיעים מן השורה.
ראשית, הקרן לא מתאימה למי שזקוק לנזילות גבוהה. בניגוד לקרנות כספיות רגילות שניתן למכור בכל יום מסחר, הקרן המתחדשת ניתנת לפדיון רק במועדים קבועים מראש מה שאומר שברגע שהשקעתם, הכסף "נעול" עד תום התקופה שנבחרה. עבור משקיע שלא יודע מתי יזדקק לכסף זה עשוי להיות מגבלה בעייתית.
שנית, למרות שמדובר בהשקעה סולידית יחסית, אין כאן הבטחת תשואה. הקרן אינה פיקדון ממשלתי או מוצר עם הגנת הון. אם כי היא משקיעה בנכסים בטוחים כמו מק"מים ופיקדונות מוסדיים, היא עדיין כפופה לשוק ההון ולשינויים אפשריים בריבית ובתנאי השוק.
גם בהיבט התקשורתי יש מקום לביקורת: השם "תשואה ידועה מראש" עלול להטעות משקיעים פחות מנוסים, שעלולים להבין מכך שהתשואה מובטחת, למרות שהיא בפועל רק צפויה כלומר, משקפת את תכנית ההשקעה של הקרן אך לא מחויבת משפטית.
יתרה מכך, לא בטוח שהציבור הרחב בכלל מכיר את האלטרנטיבה הזו. בעוד שהבנקים דוחפים את הפיקדונות עם מסעות פרסום ומערך מכירה אגרסיבי, הקרנות הכספיות ובפרט המתחדשות אינן נהנות מאותה חשיפה. מצב זה עלול לגרום לכך שגם מוצר עדיף יישאר בצד פשוט כי רוב הציבור לא שמע עליו.
לסיכום, קרן כספית מתחדשת היא כלי חדשני ומעניין, אך רחוק מלהתאים לכולם. מי שמחפש גמישות יומיומית או מבולבל מהשפה הפיננסית המורכבת עשוי להעדיף להישאר עם מה שהוא מכיר, גם אם זה פחות משתלם. במובן הזה, האתגר האמיתי של הקרן לא טמון במבנה שלה אלא בהנגשה, בהסברה ובבנייה של אמון ציבורי אמיתי.
השקת הקרן הכספית המתחדשת אינה תולדה של יוזמה עסקית פרטית בלבד, אלא חלק ממדיניות ברורה של רשות ניירות ערך ובנק ישראל להגביר את התחרות בתחום החיסכון קצר הטווח. מדובר במהלך רגולטורי יזום, שתחילתו בתיקון חקיקה שנכנס לתוקף באוקטובר 2024 והמשכו בהוראות פרסום חדשות שייכנסו לתוקף באוקטובר 2025.
במסגרת ההסדרה, הבנקים יחויבו להציג את הקרנות הכספיות לרבות המתחדשות לציבור הלקוחות, בדיוק באותו מקום שבו הם מציגים את הפיקדונות הרגילים. כלומר, הקרנות יופיעו כחלופה רשמית תחת הקטגוריה "מוצרי שוק הכסף" ולא יידרשו עוד מאמץ אקטיבי מצד הלקוח לחפש אותן באתרי בתי ההשקעות.
הרעיון ברור: לאזן את מגרש המשחקים. כיום, הפיקדונות נהנים ממעמד כמעט מונופוליסטי במערכת הבנקאית, בזמן שמוצרי השקעה אלטרנטיביים נותרים מאחורי הקלעים. המהלך הרגולטורי נועד לשנות זאת ולאלץ את הבנקים "לשחק הוגן" ולהציע גם מוצרים שהם פחות רווחיים עבורם, אך עשויים להיות משתלמים הרבה יותר לצרכן.
למרות הצמיחה המרשימה בקרנות הכספיות מ-125 מיליארד שקל במרץ 2024 ל-167 מיליארד במאי 2025 החדירה שלהן לשוק החיסכון של הציבור נותרת מוגבלת יחסית. נכון להיום, רק כ-9.7% מהכספים שמופקדים בפיקדונות, וכ-31.5% מהיתרות בעו"ש, מושקעים בקרנות כספיות. נתונים אלה ממחישים עד כמה פוטנציאל ההשפעה עדיין רחוק ממימוש.
קרן כספית מתחדשת עשויה להיות זו שתפרוץ את המחסום. בניגוד למוצרים קיימים בשוק ההון, היא מתמקדת דווקא בקהל הרחב, שמחפש תשואה ידועה מראש ופחות מעוניין להתעסק בתנודתיות יומית או באפיקים מורכבים. מדובר בהנגשת השקעה סולידית ברוח של מוצר צריכה פשוט בדיוק מה ששוק ההון נדרש לו כבר שנים.
עם זאת, הצלחת המהלך תלויה לא רק במוצר, אלא גם בהתנהגות הציבור ובאופן השיווק. אם הקרן תישאר בגדר עוד מוצר פיננסי נישתי, היא לא תממש את ייעודה. אך אם תיתפס כחלופה נגישה ואמינה, היא עשויה להוות סנונית ראשונה במגמה רחבה יותר של מעבר מניהול כסף פסיבי בבנק, לניהול אקטיבי ואחראי באמצעות כלים מתקדמים.
בסופו של דבר, מדובר בפוטנציאל לשינוי תרבותי לא רק פיננסי. הרגולטור סימן את הכיוון, אך הציבור יצטרך להצביע בכספו.
החל מאוקטובר 2025, בנק ישראל יחייב את כל הבנקים להציג ללקוחות את הקרנות הכספיות כולל המתחדשות לצד הפיקדונות הרגילים, תחת הקטגוריה החדשה: "מוצרי שוק הכסף".
כלומר, לקוח שייכנס לאתר הבנק או לאפליקציה יוכל לבחור בין פיקדון בנקאי לבין קרן כספית, לראות את התנאים של כל אחד מהם (כולל תשואה צפויה, תקופת השקעה, נזילות וכו'), ולהשקיע ישירות.
כבר היום ניתן לרכוש קרן כספית מתחדשת דרך תיק השקעות עצמאי בבית השקעות. אם יש לך חשבון ניירות ערך בין אם בבנק או בבית השקעות כמו מיטב, פסגות, אלטשולר שחם, אקסלנס, IBI ועוד ניתן לבצע רכישה כמו כל נייר ערך אחר, באמצעות מספר הקרן או שם הקרן.
מי שאינו בטוח איזו קרן מתאימה לו, יכול לפנות ליועץ השקעות בבנק או בבית ההשקעות. חשוב לציין: יועצי הבנקים מחויבים כיום (ולאחרונה אף ביתר שאת) להציג ללקוחות גם קרנות כספיות כחלק מהשוואה לפיקדונות בעקבות רגולציה חדשה שמטרתה להבטיח שקיפות ולמנוע ניגוד עניינים מובנה.
לפני שמבצעים השקעה:
בדקו את תקופת ההשקעה של הקרן – היא קבועה ולא ניתן למשוך את הכסף לפני הזמן.
קראו את צפי התשואה – זה אינו הבטחה, אבל נותן מושג ברור למה לצפות.
ודאו שאתם רוכשים דרך גוף מפוקח (בנק, בית השקעות, יועץ מוסמך).
שימו לב לעמלות קנייה/ניהול, גם אם הן לרוב נמוכות מאוד בקרנות כספיות.
קרן כספית מתחדשת היא מהלך משמעותי שמאפשר לציבור הרחב לגשת לכלי פיננסי שבעבר היה נחלתם של שחקנים מוסדיים בלבד. היא לא רק מציעה תשואה צפויה מראש ומבנה השקעה מתוכנן, אלא גם מהווה צעד חשוב בהגברת התחרות מול הפיקדונות הבנקאיים – שעד כה נהנו ממעמד מונופוליסטי כמעט מוחלט בחיסכון לטווח הקצר.
עם זאת, מדובר במוצר שמתאים בעיקר למי שיכול להתחייב לפרק זמן מסוים ולוותר על נזילות מלאה. הקרן אינה מתאימה לכל מצב פיננסי או לכל משקיע, אך עבור מי שמנהל את כספו באופן מושכל ויש לו סכום פנוי לכמה חודשים – היא עשויה להיות אלטרנטיבה עדיפה לפיקדון רגיל בבנק.
לדעתי, קרן כספית מתחדשת היא פתרון יעיל, חכם ונכון לתקופה שבה הציבור מחפש תשואה אמיתית ולא מוכן להסתפק בריביות נמוכות ושקופות למחצה שהבנקים מציעים. מדובר באפשרות משתלמת במיוחד עבור משקי בית שמחפשים פתרון קצר טווח לכסף פנוי מבלי להסתכן בשוק תנודתי או להתמסר להשקעות מורכבות.
אם יש ברשותכם סכום כסף שאינכם מתכננים להשתמש בו בחודשים הקרובים, כדאי לשקול ברצינות השקעה בקרן כספית מתחדשת. השוו את הצפי לתשואה מול הפיקדונות הבנקאיים, קראו את התנאים, ואל תמהרו לבחור במה שהבנק מציע אוטומטית.
הכוח לבחור סוף סוף עובר לידיים של הציבור.
העברת כסף לחו"ל בזול: מהם שירותי העברות כספים לחול הכי זולות ומומלצות (אונליין)
השוואת ריבית על פקדונות בבנקים: איזה בנק נותן את הריבית הכי גבוהה?
איזה בנקים מציעים ריבית על העו"ש? השוואת ריבית על הפלוס
חשבון בנק מומלץ לחיילים ואנשי מילואים: איך לבחור ומה חשוב לשים לב
Wise ביקורת: חוות דעת על העברת כספים לחו"ל עם אפליקציית וויז
אנחנו גם שונאים ספאם אז מבטיחים לא לבלבל לכם את השכל, רק דברים שווים
הצטרפו לקבוצת הפייסבוק שלנו
הצטרפו לקבוצת הפייסבוק שלנו
האקסל לניהול תקציב של פיננקה עושה לכם סדר בכספים!
חדש! עכשיו בגרסה 3.0: תוכלו לעקוב בקלות אחרי ההכנסות וההוצאות, לתכנן את התקציב שלכם מראש ולראות גרפים ודוחות מתקדמים בלחיצה. הורידו עכשיו והתחילו לנהל את הכלכלה שלכם בצורה פשוטה, חכמה ויעילה!
מידע מקצועי נוסף עבורכם
