הצטרפו לניוזלטר הסודי שלנו!
אנחנו גם שונאים ספאם אז מבטיחים לא לבלבל לכם את השכל, רק דברים שווים
יש לכם שותף שקט בתיק ההשקעות. אתם לא רואים אותו ביום-יום, הוא לא לוקח חלק בסיכונים שאתם לוקחים, אבל ברגע שאתם מוכרים מניה ברווח – הוא הראשון לעמוד בתור ולדרוש את חלקו. לשותף הזה קוראים רשות המיסים, והוא לוקח מכם 25% מכל רווח ריאלי שעשיתם.
אבל מה קורה כשהבורסה יורדת? מה קורה כשהניתוח הטכני כשל, או כשהשוק כולו נכנס לתיקון אגרסיבי והפסדתם כסף? כאן, למרבה הצער, השותף השקט נעלם.
משקיעים רבים בישראל, מתחילים ומנוסים כאחד, משלמים מדי שנה עשרות אלפי שקלים כמס רווחי הון, בעוד שבתיק שלהם (או בחשבונות בנק אחרים) "שוכבים" הפסדים שיכלו לבטל את המס הזה לחלוטין. קוראים לזה כסף על הרצפה.
במדריך הבא נצלול לאחד המושגים החשובים ביותר בניהול תיק השקעות חכם: מגן מס בשוק ההון. נלמד איך עובד מנגנון קיזוז ההפסדים, מהו טופס 867 שחובה להכיר, ואיך פעולה פשוטה בסוף שנה (או הגשת דוח רטרואקטיבי) יכולה להחזיר לכם אלפי שקלים ישר לחשבון הבנק.
אם שילמתם מס רווחי הון בשש השנים האחרונות והיו לכם גם הפסדים – המאמר הזה נכתב במיוחד בשבילכם.
כדי להבין מהו "מגן מס", צריך קודם כל להבין את שיטת המיסוי בישראל. רשות המיסים מסתכלת על הפעילות שלכם בשוק ההון דרך פריזמה של "רווח נקי". החוק קובע שעל רווחים ריאליים (רווח לאחר ניכוי האינפלציה) עליכם לשלם מס, לרוב בשיעור של 25%.
מגן מס הוא למעשה הדרך של המדינה לומר לכם: "אם הפסדתם כסף, אנחנו נזכור לכם את זה כ'נקודת זכות' מול רווחים עתידיים". זהו נכס לכל דבר ועניין שנמצא בתוך תיק ההשקעות שלכם.
מגן המס נוצר ברגע שביצעתם מכירה של נייר ערך בהפסד (מימוש). כל עוד הנייר אדום בתיק אבל לא מכרתם אותו, זהו "הפסד על הנייר" והוא לא יוצר מגן מס. ברגע שמכרתם, נוצרה לכם יתרה שלילית של מס.
נניח שבחודש ינואר מכרתם את מניית "אפל" ברווח של 10,000 ש"ח.
הבנק ינכה לכם אוטומטית מס רווחי הון בגובה 2,500 ש"ח (25%).
בחשבון הבנק נשאר לכם רווח נקי של 7,500 ש"ח.
בחודש מרץ, מכרתם את מניית "טסלה" בהפסד של 10,000 ש"ח.
ברגע המכירה, נוצר לכם "מגן מס" בגובה המס שהייתם אמורים לשלם על ההפסד הזה (כלומר, 2,500 ש"ח).
מכיוון שכבר שילמתם 2,500 ש"ח למדינה בינואר, הבנק יבצע קיזוז אוטומטי ויחזיר לכם את ה-2,500 ש"ח ישירות לעובר ושב תוך מספר ימים.
מגן מס מניירות ערך (25%): נוצר מהפסד במניות, קרנות נאמנות מנייתיות ואופציות. ניתן לקזז אותו כנגד רווחים מכל סוג בשוק ההון (כולל דיבידנדים וריבית מאג"ח).
מגן מס מנכסים שקליים (15%): נוצר מהפסד באג"ח שקליות או מק"מ (שאינם צמודים למדד). מגן זה הוא "מוגבל" יותר וניתן לקזז אותו רק כנגד רווחים באפיקים דומים שחלים עליהם 15% מס.
טיפ של מומחה השקעות: הקיזוז עובד כמו "סל". קודם כל מקזזים הפסדים מול רווחים באותה רמת מס, ורק אחר כך בודקים אם ניתן לקזז מול אפיקים אחרים. המטרה היא תמיד להפחית את השורה התחתונה של המס ששולם בפועל.
הפסד הון ריאלי: המגן מחושב על ההפסד הריאלי. אם הייתה אינפלציה גבוהה, ההפסד שלכם לצורכי מס עשוי להיות גדול יותר מההפסד הנומינלי שאתם רואים בתיק.
סדר הפעולות: מגן מס שנוצר בשנה מסוימת חייב להיות מנוצל באותה שנה. אם לא ניצלתם אותו, הוא הופך ל"הפסד מועבר" – וכאן אתם זקוקים להגשת דוח למס הכנסה כדי לשמור עליו לשנים הבאות (עוד על כך בהמשך).
הנה החלק השלישי של המאמר, המדגיש את ההבדל הקריטי שבו רוב המשקיעים מאבדים כסף – הפער בין מה שהבנק עושה עבורנו לבין מה שנמצא באחריותנו.
רלוונטי: מדריך החזר מס בשוק ההון
אחת הטעויות הנפוצות ביותר של משקיעים היא המחשבה ש"הבנק כבר מסדר הכל". נכון, הבנקים בישראל פועלים כ"ניכוי מס במקור", כלומר הם מחשבים וגובים את המס עבור המדינה, אך המערכת הבנקאית היא מוגבלת. ישנם מצבים רבים שבהם הבנק פשוט לא מסוגל לראות את התמונה המלאה, ושם מסתתר הכסף שלכם.
בתוך חשבון השקעות בודד, הבנק מבצע "חישוב שנתי" שוטף. אם מכרתם מניה ברווח בינואר ומניה אחרת בהפסד בפברואר, הבנק יקזז ביניהם באופן אוטומטי ויחזיר לכם את המס שנגבה ביתר.
היתרון: אין צורך בבירוקרטיה.
החיסרון: זה קורה רק בתוך אותו חשבון ורק בתוך אותה שנת מס (מינואר עד דצמבר).
כאן נכנסת המומחיות של החזרי המס. ישנם שלושה תרחישים מרכזיים שבהם הקיזוז לא יקרה מעצמו, ותצטרכו לפעול באופן יזום כדי לקבל את הכסף בחזרה:
א. פעילות במספר חשבונות או בנקים שונים
אם יש לכם חשבון השקעות בבנק לאומי שבו הרווחתם, וחשבון נוסף בבנק הפועלים (או אצל ברוקר ישראלי אחר) שבו הפסדתם – הבנקים לא מדברים זה עם זה. בנק א' יגבה מכם מס מלא, בעוד בבנק ב' יישאר לכם "מגן מס" לא מנוצל.
הפתרון: הגשת דוח שנתי למס הכנסה המאחד את כל הטפסים (867) מכל החשבונות.
ב. קיזוז בין שנים (הפסדים מועברים)
הבנק "מאפס" את המונים ב-31 בדצמבר בכל שנה. אם סיימתם את שנת 2023 עם הפסדים כבדים, ובשנת 2024 הרווחתם – הבנק יגבה מכם מס על רווחי 2024 כאילו לא הפסדתם מעולם.
הפתרון: כדי לנצל את הפסדי השנה הקודמת מול רווחי השנה הנוכחית, חייבים להגיש דוח למס הכנסה המצהיר על "הפסד מועבר". ללא דיווח, המגן הזה פשוט מתפוגג.
ג. פעילות אצל ברוקר זר
ברוקרים זרים אינם מנכים מס במקור עבור רשות המיסים בישראל. במקרה כזה, האחריות לדיווח ולקיזוז היא עליכם בלבד. זהו יתרון עצום (דחיית מס), אך הוא מחייב ניהול דוחות מדויק כדי לא לשלם מס עודף בטעות.
| מאפיין | קיזוז אוטומטי (בנק) | קיזוז יזום (החזר מס) |
| טווח זמן | רק בתוך אותה שנה קלנדרית | עד 6 שנים אחורה רטרואקטיבית |
| ריבוי חשבונות | לא (רואה רק חשבון ספציפי) | כן (מאחד את כל פעילות ההשקעה) |
| הפסדים משנים קודמות | לא מובא בחשבון | כן (באמצעות סעיף הפסד מועבר) |
| איך מקבלים? | זיכוי ישיר לחשבון הבנק | צ'ק ממס הכנסה או זיכוי לבנק |
אם מגן מס הוא ה"מטבע" שלכם, אז טופס 867 הוא השטר עצמו. בלי המסמך הזה, רשות המיסים לא תכיר באף שקל מההפסדים שצברתם, ולא תוכלו לקבל החזרים.
זהו אישור שנתי המרכז את כל הפעילות שלכם בניירות ערך ופיקדונות בבנק או בבית ההשקעות במהלך שנת המס. הוא מפרט כמה הרווחתם, כמה הפסדתם, וכמה מס נוכה מכם במקור (כסף שכבר עבר למדינה).
הטופס מופק בדרך כלל בין החודשים מרץ למאי עבור השנה הקודמת. ניתן להוריד אותו בקלות דרך:
האזור האישי באתר הבנק (תחת "שוק ההון" או "מסמכים ואישורים").
אתר הברוקר או בית ההשקעות שלכם.
דואר ישראל (למי שעדיין מקבל דיווחים מודפסים).
טופס 867 מחולק בדרך כלל למספר סעיפי משנה, וחשוב לדעת מה לחפש:
867א+ב: מרכז את הרווחים וההפסדים מניירות ערך (מניות, קרנות נאמנות). כאן תראו את "מגן המס" שלא נוצל.
867ג: עוסק בריביות ודיבידנדים מאג"ח ומניות.
867ד: עוסק בפיקדונות ותוכניות חיסכון (בדרך כלל מס נומינלי של 15%).
יתרת הפסד להעברה: זוהי השורה החשובה ביותר. אם מופיע שם מספר, זהו כסף ששייך לכם. אם לא תדווחו עליו בדוח השנתי, הוא פשוט יימחק בבנק בסוף השנה.
מס שנוכה במקור: הסכום הכולל ששילמתם. אם יש לכם מס שנוכה מצד אחד, והפסד להעברה מצד שני – מגיע לכם החזר.
קיזוז ריביות: האם ההפסדים מהמניות קיזזו את המס ששילמתם על הדיבידנדים? (הבנק עושה זאת רק אם שניהם באותו חשבון).
רלוונטי: פינאפ – חוות דעת
משקיעים חכמים לא מחכים לראות כמה מס ירד להם מהחשבון בסוף השנה; הם פועלים באופן אקטיבי כדי לצמצם אותו. הטכניקה המקצועית לכך נקראת Tax Loss Harvesting (קצירת הפסדי מס), והיא נחשבת לאחת הדרכים היעילות ביותר להגדלת התשואה נטו שלכם לאורך זמן.
נניח ששנת המס עומדת להסתייים (דצמבר הוא "חודש המלחמה במס"). התיק שלכם במצב הבא:
מכרתם מניות ברווח של 20,000 ש"ח במהלך השנה ושילמתם מס של 5,000 ש"ח.
כרגע, יש לכם בתיק מניה שצנחה ב-20,000 ש"ח, אבל עדיין לא מכרתם אותה ("הפסד על הנייר").
אם לא תעשו כלום, שילמתם 5,000 ש"ח מס למרות שבפועל, מבחינה כלכלית, לא הרווחתם שקל השנה (הרווח וההפסד מקזזים זה את זה).
האסטרטגיה: מוכרים את המניה המופסדת ב-31 בדצמבר. ברגע המכירה, ההפסד הופך ל"מגן מס" שמתקזז מול הרווח של תחילת השנה. הבנק יראה את הקיזוז ויחזיר לכם את ה-5,000 ש"ח לחשבון.
רבים שואלים: "מה אם אני מאמין במניה ורוצה להמשיך להחזיק בה למרות שהיא בהפסד?". התשובה היא שניתן למכור את המניה כדי "לקבע" את ההפסד לצורכי מס, ולקנות אותה מחדש מיד לאחר מכן.
הרווח: קיבלתם מגן מס (מזומן בחזרה מהבנק).
העלות: עמלות קנייה ומכירה והפרשי Bid/Ask.
חשוב לדעת: רשות המיסים עשויה לפסול עסקאות שנראות כ"עסקה מלאכותית" שנועדה אך ורק להפחתת מס, אך בפרקטיקה של שוק ההון, מכירה וקנייה מחדש ביום למחרת (או אפילו באותו יום בשינוי קל של המדד) היא פעולה נפוצה ומקובלת.
קיזוז כנגד דיבידנדים: אם קיבלתם דיבידנדים גבוהים השנה ושילמתם עליהם מס, מכירת מניה בהפסד יכולה להחזיר לכם את המס ששילמתם על הדיבידנד.
הפסדים "ריאליים" בלבד: זכרו שמגן המס מחושב על ההפסד הריאלי. אם המניה ירדה ב-2% אבל המדד (האינפלציה) עלה ב-3%, ההפסד שלכם לצורכי מס גדול יותר ממה שנדמה לכם.
מכירה רעיונית: בעבר הייתה קיימת אופציה למכירה רעיונית של ניירות ערך. כיום, הדרך המרכזית היא מכירה וקנייה בפועל.
הבנתם שיש לכם מגן מס שלא נוצל? מצוין. עכשיו הגיע הזמן להוציא אותו מהניירת של רשות המיסים ולהעביר אותו לחשבון העו"ש שלכם. התהליך הזה נקרא "הגשת דוח שנתי להחזר מס", והנה השלבים שכל משקיע צריך להכיר:
לפני שמתחילים, עליכם לרכז את המסמכים הבאים עבור כל שנת מס (ניתן להגיש עד 6 שנים אחורה):
טופס 867: מכל הבנקים ובתי ההשקעות שבהם פעלתם (כפי שהסברנו בחלק 4).
טופס 106: אם אתם שכירים, זהו ריכוז השכר והניכויים השנתי שלכם.
אישורים על הפקדות לקופות גמל/פנסיה/ביטוח חיים: לעיתים ניתן למקסם את ההחזר דרך זיכויים נוספים.
אישור על תרומות (סעיף 46): אם תרמתם במהלך השנה, זה הזמן לצרף זאת.
עבור רוב השכירים, הגשת הדוח היא זכות ולא חובה. הגשת דוח 1301 (דוח שנתי ליחיד) מאפשרת לכם לבצע "ריכוז נתונים". בתוך הדוח, אתם מזינים את הרווחים מהבנקים מול ההפסדים, ומחשבים את חבות המס האמיתית שלכם.
הפסד מועבר: זהו סעיף קריטי. אם נשאר לכם הפסד בסוף השנה, אתם חייבים "לסמן" אותו בדוח כדי שיעבור לשנה הבאה. אם לא תדווחו עליו עכשיו, לא תוכלו להשתמש בו מול רווחים בעתיד.
כאן נכנס הטיפ החשוב ביותר של מומחה החזרי מס: מס הכנסה הוא לא תוכנית כבקשתך. ברגע שאתם מגישים דוח, אתם פותחים את כל התיק שלכם לבדיקה.
אם יש לכם חובות ממקומות אחרים או שנעשתה טעות בחישוב השכר שלכם לטובתכם – הגשת הדוח עלולה להסתיים ב"חוב מס" במקום בהחזר.
המלצה: תמיד בצעו סימולציה (במחשבון מס הכנסה או בעזרת איש מקצוע) לפני שאתם לוחצים על "שלח".
מרגע הגשת הדוח ועד לקבלת הכסף לחשבון הבנק, חולפים בדרך כלל בין 3 ל-9 חודשים (תלוי בעומס בפקיד השומה האזורי שלכם). הכסף מוחזר אליכם כשהוא נושא ריבית והצמדה – מה שהופך את ההמתנה למשתלמת במיוחד בסביבת אינפלציה.
לבד: מתאים למשקיעים עם חשבון בודד, תיק פשוט והבנה בסיסית במילוי דוחות מקוונים באתר רשות המיסים.
עם איש מקצוע (רואה חשבון/יועץ מס): מומלץ למי שפועל במספר חשבונות, מחזיק בנכסים בחו"ל, או שיש לו תיק השקעות מורכב. איש מקצוע לא רק יגיש את הדוח, אלא ידע למקסם את הקיזוזים (למשל, קיזוז הפסד הון כנגד שבח מקרקעין במקרים מסוימים).
| סיטואציה | האם הקיזוז אוטומטי? | מה צריך לעשות? |
| רווח והפסד באותו חשבון באותה שנה | כן | כלום (הבנק מבצע) |
| רווח בבנק א' והפסד בבנק ב' | לא | להגיש דוח שנתי למס הכנסה |
| הפסד השנה, רווח בשנה הבאה | לא | להגיש דוח ולקזז "הפסד מועבר" |
| הפסד לפני 3 שנים שלא דווח | לא | להגיש דוחות רטרואקטיבית (עד 6 שנים) |
משקיעים רבים נתקלים במקרים אפורים כשזה נוגע למיסוי. הנה התשובות לשאלות הבוערות ביותר:
כן, בהחלט. אם מכרתם מניה בהפסד, תוכלו להשתמש בהפסד זה כדי לקזז את המס שחלו עליכם בגין דיבידנדים שקיבלתם באותה שנת מס. זהו כלי עוצמתי מאוד למשקיעי תזרים (Dividend Growth Investors).
לא, וזהו יתרון גדול. הפסד הון מהבורסה ניתן לגרירה לשנים הבאות ללא הגבלת זמן, בתנאי שהגשתם דוח שנתי למס הכנסה בכל שנה ושמרתם על רצף דיווח של "הפסד מועבר". אם "דילגתם" על שנת דיווח, אתם עלולים לאבד את הזכות להשתמש בהפסד.
התשובה מורכבת אך חיובית בבסיסה. ניתן לקזז הפסד הון מניירות ערך כנגד שבח מקרקעין (הרווח ממכירת דירה שאינה פטורה ממס), אך לא להיפך (הפסד ממכירת מקרקעין לרוב לא יקוזז כנגד רווח בבורסה). פעולה זו דורשת תכנון מס קפדני וליווי של רואה חשבון.
נכון להיום, רשות המיסים בישראל מתייחסת למטבעות דיגיטליים כאל "נכס" ולא כאל "מטבע". לכן, הפסדים ממכירת ביטקוין או אתריום בהחלט יכולים לשמש כמגן מס כנגד רווחים במניות, ולהיפך. האתגר כאן הוא תיעוד העסקאות (דוח מס קריפטו) שנדרש כדי להוכיח את ההפסד.
לא. גם אם יש לכם שני חשבונות באותו סניף בנק, המערכות בדרך כלל לא מבצעות קיזוז אוטומטי ביניהם. כדי לקזז רווח בחשבון א' מול הפסד בחשבון ב', עליכם להגיש דוח שנתי באופן יזום.
מגן מס הוא לא "צ'ופר", הוא זכות חוקית שלכם כמשקיעים. בשוק ההון התנודתי של ימינו, היכולת לנצל את הירידות כדי לשלם פחות מס בעתיד היא חלק בלתי נפרד מניהול סיכונים חכם.
בין אם אתם סוחרים אקטיביים ובין אם אתם משקיעים פסיביים לטווח ארוך, בדיקת טפסי ה-867 שלכם היא "בדיקת דם" הכרחית לתיק ההשקעות. זכרו: כל שקל שחסכתם במס הוא שקל שחוזר לתיק ההשקעות שלכם וממשיך לעבוד עבורכם בריבית דריבית.
אנחנו גם שונאים ספאם אז מבטיחים לא לבלבל לכם את השכל, רק דברים שווים
הצטרפו לקבוצת הפייסבוק שלנו
הצטרפו לקבוצת הפייסבוק שלנו
האקסל לניהול תקציב של פיננקה עושה לכם סדר בכספים!
חדש! עכשיו בגרסה 3.0: תוכלו לעקוב בקלות אחרי ההכנסות וההוצאות, לתכנן את התקציב שלכם מראש ולראות גרפים ודוחות מתקדמים בלחיצה. הורידו עכשיו והתחילו לנהל את הכלכלה שלכם בצורה פשוטה, חכמה ויעילה!
מידע מקצועי נוסף עבורכם
